Panama: Dollarisierte Immobilien geben Investoren Sicherheit

Panama verwendet den US-Dollar als Umlaufwährung. Ein auf Dollar lautendes Budget oder eine auf Dollar lautende Investition ist dort daher frei von jedem Wechselkursrisiko.

Das ist ein erheblicher praktischer Vorteil, der das Land von den meisten seiner mittelamerikanischen Nachbarn unterscheidet, deren Währungen volatiler sind.

Für einen europäischen Investor bleibt das Risiko dagegen in vollem Umfang bestehen: Es verlagert sich lediglich von der Landeswährung auf den Dollar, dessen Kurs zum Euro schwankt.

Die Lesbarkeit der Preise ist ein zweiter Effekt, weniger messbar, aber real: Ein dollarisierter Markt lässt sich mit denselben Bezugsgrößen analysieren wie ein nordamerikanischer, was die Informationskosten für einen internationalen Käufer senkt.

Eine Klarstellung ist geboten: Panama verfügt über keine notenausgebende Zentralbank und hat daher keinen geldpolitischen Hebel. Seine Währungsstabilität ist nicht das Ergebnis einer Politik, sondern eines Verzichts – das macht sie sehr belastbar, nimmt dem Land aber jedes Instrument im Krisenfall.

Der Erwerb durch Ausländer ist frei und ohne vorherige Genehmigung möglich, mit Ausnahme von Grundstücken in Grenznähe. Das öffentliche Register Panamas ist gut strukturiert, und die Titel sind klar.

Eine technische Unterscheidung verdient jedoch Aufmerksamkeit: Nebeneinander bestehen Objekte mit eingetragenem Eigentumstitel und Objekte mit sogenannten Besitzrechten, ohne Titel.

Letztere werden günstiger verkauft und bergen Schwierigkeiten bei Finanzierung und Wiederverkauf. Manche können nicht mit einer Hypothek belastet werden, und ihre Legalisierung ist langwierig und ungewiss.

Die Prüfung des Status eines Objekts geht daher jeder Verhandlung voraus, und sie erfolgt im Register mit einem vom Verkäufer unabhängigen Berater.

Es ist der kostspieligste Fehler auf dem panamaischen Markt, und er betrifft eine Unterscheidung, die es im französischen Recht nicht gibt – was erklärt, warum sie auch ansonsten gut informierten Käufern entgeht.

Wir veröffentlichen weder die panamaische Grunderwerbsteuer noch die Grundsteuer noch die befristeten Befreiungen für Neubauten: Sie sind in den offiziellen Quellen, die wir prüfen konnten, nicht enthalten.

Der Erwerb einer Immobilie im Wert von mindestens etwa 200.000 $¹ eröffnet einen Weg zum Aufenthalt.

Ein Teil des Angebots ist daher knapp über dieser Schwelle angesiedelt, und es ist sicherzustellen, dass der von der Behörde angesetzte Wert tatsächlich dem in der Urkunde entspricht.

Die Aufenthaltsgenehmigung für Rentner ist ein eigener Weg, offen für Personen mit einer monatlichen Rente von mindestens ab 1.000 $² – eine der niedrigsten Schwellen weltweit – und verbunden mit gesetzlichen Ermäßigungen auf zahlreiche Dienstleistungen.

Der Markt wird von Panama-Stadt dominiert, dessen Bestand an Wohntürmen groß ist und dessen Liquidität weitgehend von der regionalen Nachfrage abhängt. Bergregionen und Küsten ziehen ausländische Rentner an, auf engeren Märkten.

• Die Dollarisierung beseitigt das Wechselkursrisiko in Dollar, nicht das Euro-Dollar-Risiko.
• Die Art des Rechts – eingetragener Titel oder Besitzrechte – wird vor jeder Verhandlung geprüft.
• Ein Teil des Angebots orientiert sich an der Aufenthaltsschwelle: Der angesetzte Wert muss der Urkunde entsprechen.
• Die Eröffnung eines lokalen Bankkontos ist langwierig und erfordert umfangreiche Unterlagen, entgegen dem Ruf des Landes.
• Das Territorialitätsprinzip schützt die ausländische Quelle des Einkommens, nicht die Person, die es bezieht.

Panama stand unter intensiver internationaler Beobachtung in Sachen Transparenz, und die Compliance-Pflichten seiner Banken wurden dadurch erheblich verschärft. Ein Vorhaben in Panama beruht heute daher auf Dokumentation und Prüfung – was mit einem echten Steuervorteil vereinbar bleibt, es aber verbietet, so zu denken wie vor zwanzig Jahren.