Schweiz: Private Kapitalgewinne auf Wertpapiere steuerfrei

Das schweizerische Steuerrecht unterscheidet die Verwaltung des privaten Vermögens von der Erwerbstätigkeit. Gewinne aus Ersterer werden nicht besteuert; Gewinne aus Letzterer werden wie Einkommen besteuert.

Diese Unterscheidung beruht nicht auf einem Schwellenwert, sondern auf einer Reihe von Indizien: Häufigkeit der Transaktionen, Haltedauer, Fremdfinanzierung, Anteil der Gewinne am Gesamteinkommen, Einsatz von Derivaten.

Ein Anleger, der kauft und hält, entgeht daher der Steuer auf seine Kapitalgewinne; wer häufig, auf Kredit handelt und aus dieser Tätigkeit einen erheblichen Teil seines Einkommens erzielt, kann als gewerbsmäßiger Händler umqualifiziert werden.

Wir veröffentlichen weder die genauen Kriterien dieser Umqualifizierung noch die von der Verwaltung verwendeten Richtwerte: Sie beruhen auf einer Verwaltungspraxis und einer Rechtsprechung, die wir nicht in einer aktuellen amtlichen Quelle überprüfen konnten.

Diese Ausnahme ist keine Schweizer Besonderheit. Singapur, das Kapitalgewinne ebenfalls nicht besteuert – zum Satz von 0 %¹ –, qualifiziert Geschäfte mit Handelscharakter in gleicher Weise um.

Die Kehrseite dieser Regel ist weniger bekannt: Verluste im Rahmen der privaten Vermögensverwaltung sind ebenfalls nicht abzugsfähig. Die Regelung ist also symmetrisch und benachteiligt volatile Portfolios ebenso, wie sie gewinnbringende begünstigt.

Die Steuerfreiheit privater Kapitalgewinne kommt nur einer in der Schweiz steuerlich ansässigen Person zugute. Diese Ansässigkeit wird schnell begründet: Das Bundesgesetz stellt auf 30 Tage² Aufenthalt mit Erwerbstätigkeit oder 90 Tage³ ohne Erwerbstätigkeit ab.

Diese Fristen sind deutlich kürzer als die anderswo verbreitete Schwelle von sechs Monaten, und sie können bei einem vermeintlich harmlosen Aufenthalt eine doppelte Ansässigkeit mit Frankreich begründen.

In Frankreich stellt Artikel 4 B des Code général des impôts vier alternative Kriterien auf, von denen eines genügt, um den steuerlichen Wohnsitz beizubehalten. Das französisch-schweizerische Doppelbesteuerungsabkommen entscheidet dann zwischen zwei tatsächlichen Ansässigkeiten.

Der Wegzug löst zudem ab mehr als 800.000 €⁴ an Wertpapieren die Wegzugsbesteuerung (Exit Tax) aus, und da die Schweiz nicht zum Europäischen Wirtschaftsraum gehört, setzt der Steueraufschub Sicherheiten und einen steuerlichen Vertreter voraus, die mindestens ab 90 Tage⁵ vor dem Wegzug zu beantragen sind.

Eine Veräußerung während der Frist bis zum Erlass – 2 Jahre⁶ oder 5 Jahre⁷, je nachdem, ob der Wert der Wertpapiere unter oder über 2.570.000 €⁸ liegt – macht die französische Steuer unabhängig von der Schweizer Regel endgültig fällig.

Die Steuer wird auf drei Ebenen erhoben – Bund, Kanton, Gemeinde –, und die Belastung hängt mehr von der Adresse als vom Land ab. Zwei benachbarte Gemeinden können sehr unterschiedliche Belastungen mit sich bringen.

Die Kantone erheben zudem eine Vermögenssteuer auf das Reinvermögen des Steuerpflichtigen, deren Sätze und Freibeträge von Kanton zu Kanton variieren.

Dieser Punkt ist wesentlich: Die Steuerfreiheit der Kapitalgewinne geht mit einer jährlichen Besteuerung des Bestands einher, was die Rechnung bei einem großen Vermögen verändert.

Erbschaften zwischen Ehegatten und in der Regel an direkte Nachkommen sind hingegen befreit, zum Satz von 0 %⁹, da die Steuer kantonal ist.

Die Besteuerung nach dem Aufwand, die Ausländern ohne Erwerbstätigkeit offensteht, setzt schließlich eine Bundesuntergrenze von etwa 435.000 CHF¹⁰, häufig höhere kantonale Mindestbeträge und eine vorab ausgehandelte Vereinbarung voraus.

• Private Kapitalgewinne auf bewegliches Vermögen werden nicht besteuert, außer bei einer Umqualifizierung als Erwerbstätigkeit.
• Diese Umqualifizierung wird anhand einer Reihe von Indizien beurteilt, ohne festen Schwellenwert.
• Die kantonale Vermögenssteuer bildet das Gegenstück und trifft den Bestand jedes Jahr.
• Die steuerliche Anknüpfung erfolgt bereits ab 30 Tage² mit Erwerbstätigkeit.
• Der Aufschub der Exit Tax erfolgt bei einem Wegzug in die Schweiz nicht automatisch.

Bei einem großen Wertpapiervermögen entscheidet die Schweizer Abwägung daher zwischen zwei gegenläufigen Parametern: der Steuerfreiheit der Gewinne und der jährlichen Besteuerung des Kapitals. Je nach Umschlag und Rendite des Portfolios setzt sich das eine oder das andere durch – und die Rechnung wird, wie jede Schweizer Rechnung, Gemeinde für Gemeinde aufgestellt.