Suiza: las plusvalías mobiliarias privadas no tributan

El derecho fiscal suizo distingue la gestión del patrimonio privado de la actividad lucrativa. Las ganancias obtenidas en el marco de la primera no tributan; las obtenidas en el marco de la segunda tributan como renta.

Esta distinción no se basa en un umbral sino en un conjunto de indicios: frecuencia de las operaciones, periodo de tenencia, recurso al endeudamiento, peso de las ganancias en la renta total, uso de instrumentos derivados.

Un inversor que compra y mantiene escapa, por tanto, al impuesto sobre sus plusvalías; un operador que negocia con frecuencia, a crédito, y obtiene de esta actividad una parte significativa de sus ingresos puede ser recalificado.

No publicamos ni los criterios precisos de esta recalificación ni los umbrales orientativos que utiliza la administración: dependen de una práctica administrativa y de una jurisprudencia que no hemos podido verificar en una fuente oficial actualizada.

Esta excepción no es exclusiva de Suiza. Singapur, que tampoco grava las ganancias de capital, al tipo del 0 %¹, recalifica de la misma manera las operaciones que tienen carácter de negociación habitual.

La contrapartida de esta regla es menos conocida: las pérdidas sufridas en el marco de la gestión del patrimonio privado tampoco son deducibles. El régimen es, por tanto, simétrico, y penaliza las carteras volátiles tanto como favorece las carteras ganadoras.

La no tributación de las plusvalías privadas solo beneficia a un residente fiscal suizo. Esta condición se adquiere rápido: la ley federal exige 30 días² de estancia con actividad lucrativa, o 90 días³ sin actividad.

Estos plazos son mucho más cortos que el umbral de seis meses habitual en otros países, y pueden crear una doble residencia con Francia por una estancia que se creía inocua.

En Francia, el artículo 4 B del code général des impôts establece cuatro criterios alternativos, y basta uno solo para mantener el domicilio fiscal. El convenio fiscal franco-suizo dirime después entre dos residencias efectivas.

Además, la salida activa la exit tax a partir de más de 800.000 €⁴ en títulos y, como Suiza no pertenece al Espacio Económico Europeo, el aplazamiento exige garantías y un representante fiscal, y debe solicitarse al menos a partir de 90 días⁵ antes del traslado.

Una venta durante el plazo de desgravación —2 años⁶ o 5 años⁷ según que el valor de los títulos sea inferior o superior a 2.570.000 €⁸— hace que el impuesto francés sea definitivamente exigible, sea cual sea la regla suiza.

El impuesto se recauda en tres niveles —Confederación, cantón, municipio— y la carga depende más de la dirección que del país. Dos municipios vecinos pueden implicar cargas muy diferentes.

Los cantones aplican además un impuesto sobre el patrimonio, calculado sobre el patrimonio neto del contribuyente, cuyos tipos y deducciones varían de un cantón a otro.

Este punto es esencial: la no tributación de las plusvalías coexiste con una tributación anual del patrimonio acumulado, lo que cambia la ecuación para un patrimonio importante.

En cambio, las sucesiones entre cónyuges y, por regla general, en línea descendente están exentas, al tipo del 0 %⁹, ya que el impuesto es cantonal.

Por último, la tributación según el gasto, abierta a los extranjeros sin actividad lucrativa, exige un mínimo federal de aproximadamente 435.000 CHF¹⁰, mínimos cantonales a menudo superiores y un acuerdo previo negociado.

• Las plusvalías mobiliarias privadas no tributan, salvo recalificación como actividad lucrativa.
• Esta recalificación se aprecia mediante un conjunto de indicios, sin umbral predefinido.
• Como contrapartida está el impuesto cantonal sobre el patrimonio, que grava el patrimonio acumulado cada año.
• La sujeción fiscal se produce desde 30 días² con actividad lucrativa.
• El aplazamiento de la exit tax no es automático hacia Suiza.

Para un patrimonio mobiliario importante, la decisión suiza se juega, por tanto, entre dos parámetros opuestos: la exención de las ganancias y la tributación anual del capital. Según la rotación de la cartera y su rendimiento, se impone uno u otro, y el cálculo se hace municipio por municipio, como todo cálculo suizo.