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Balance de 2025: el año de las grandes reformas fiscales

Una misma lógica atraviesa las reformas recientes: los regímenes de atracción se endurecen, las jurisdicciones sin tributación exigen una presencia real y la transparencia se extiende. Tres movimientos, un único sentido.

Por La redacción · el 30 de diciembre de 2025

Primer movimiento: los regímenes de atracción se endurecen

Portugal cerró su estatuto de residente no habitual y lo sustituyó por un régimen vinculado a funciones cualificadas, que aplica un 20 %¹ durante 10 años² y del que quedan excluidos los jubilados.

Italia elevó su tanto alzado para nuevos residentes por tramos fechados, hasta 300.000 €³ para los traslados más recientes, frente a 100.000 €⁴ antes de agosto de 2024.

España suprimió su residencia por inversión inmobiliaria, y Portugal retiró de la suya el sector inmobiliario. Grecia elevó sus umbrales a 800.000 €⁵ en el Ática y en las islas más pobladas.

El Reino Unido puso fin a su estatuto non-dom, lo que constituye un precedente notable para las jurisdicciones que aplican uno, Chipre y Malta en primer lugar.

Estas reformas comparten una característica: se dirigen a los nuevos solicitantes y respetan a los beneficiarios existentes, lo que crea una prima a la antigüedad y acelera las llegadas a medida que se acerca cada fecha límite.

Una explicación común arroja luz sobre estas decisiones: la presión sobre la vivienda en las metrópolis afectadas. Los regímenes de atracción se criticaron menos por su coste presupuestario que por su efecto sobre los precios inmobiliarios, y fue ese debate el que impulsó las reformas.

Segundo movimiento: la sustancia se vuelve obligatoria

Los Emiratos introdujeron un impuesto sobre beneficios del 9 %⁶ por encima de 375.000 AED⁷, y condicionaron el tipo cero de sus zonas francas a una sustancia real.

Las Islas Caimán adoptaron exigencias comparables, y se introdujo un impuesto mínimo complementario en las Bahamas, Baréin y Catar para los grandes grupos.

Chipre elevó su impuesto sobre sociedades al 15 %⁸, frente al 12,5 %⁹, por efecto del impuesto mínimo global.

La consecuencia práctica es única y vale en todas partes: la domiciliación sin presencia ha dejado de funcionar. Lo que queda se dirige a quienes se instalan realmente.

Tercer movimiento: la transparencia se extiende

El intercambio automático de información abarca hoy la práctica totalidad de las jurisdicciones tratadas en este sitio, incluidas las que fueron más discretas.

Además, se ha adoptado un marco europeo para extender este intercambio a los proveedores de servicios de criptoactivos, un sector que hasta ahora escapaba en gran medida a estos mecanismos.

Vanuatu perdió la exención de visado de la que disfrutaba en la Unión Europea, y su pasaporte ha caído a aproximadamente 95¹⁰ destinos: prueba de que el acceso obtenido por inversión es revocable.

En respuesta, los programas caribeños elevaron sus umbrales de forma convergente y endurecieron sus verificaciones previas, poniendo fin a la competencia en precios que los caracterizaba.

Ninguna de estas evoluciones es reversible a corto plazo: son fruto de acuerdos internacionales y de presiones institucionales duraderas.

Hay que medir lo que este movimiento tiene de definitivo. Las obligaciones de información y los intercambios automáticos se basan en infraestructuras técnicas ya construidas y en acuerdos multilaterales firmados por decenas de Estados.

Dar marcha atrás exigiría denunciarlos uno a uno, algo que ninguna jurisdicción tiene interés en hacer por sí sola. La transparencia es, por tanto, el único de los tres movimientos del que puede decirse que está consolidado.

Lo que hay que sacar en claro

Un régimen especial puede cerrarse de la noche a la mañana; un tipo del régimen general no se extingue.
Una territorialidad estructura un sistema fiscal; una exención temporal expira.
Una ventaja que no exige ninguna presencia ya no produce efectos.
Un acceso obtenido por inversión depende de terceros Estados, y es revocable.
La discreción ha desaparecido: lo que queda es una fiscalidad baja y transparente.

Para quien se plantea marcharse, la consecuencia metodológica es sencilla. Hay que distinguir, en cada destino, lo que corresponde al régimen general —el 10 %¹¹ rumano, el 10 %¹² búlgaro, la territorialidad panameña— y lo que corresponde a un régimen de atracción. El primero es estable, el segundo no lo es, y esta distinción vale más que cualquier comparación de tipos.

A tener en cuenta

Información general, a la fecha indicada. Un proyecto de reforma no es una norma en vigor: compruebe las condiciones con las autoridades o con un profesional antes de decidir. Condiciones de uso y advertencias

Fuentes y fechas de verificación

1.
Portugal, IFICI: tipo especial del IRS sobre las rentas de las categorías A y B : 20 %
« Taxa especial de 20%, desde que cumpridos os requisitos do regime »
info.portaldasfinancas.gov.ptVerificado el 2 nov 2026Fuente verificada
2.
Portugal, IFICI: duración del beneficio, en años consecutivos : 10 años
« O período é de 10 anos consecutivos, podendo ser retomado, em caso de interrupção, pelos anos remanescentes »
info.portaldasfinancas.gov.ptVerificado el 2 nov 2026Fuente verificada
3.
Italia, nuevos residentes: impuesto a tanto alzado anual, traslados a partir del 1 de enero de 2026 : 300.000 €
« la legge di bilancio 2026 ha elevato a 300.000 euro l'importo dell'imposta sostitutiva sui redditi prodotti all'estero da chi si trasferisce in Italia »
agenziaentrate.gov.itVerificado el 2 nov 2026Fuente verificada
4.
Italia, nuevos residentes: impuesto a tanto alzado anual, traslados hasta el 10 de agosto de 2024 : 100.000 €
« per i trasferimenti di residenza avvenuti fino al 10 agosto 2024 l'imposta è stabilita nella misura di 100.000 euro per ciascun periodo d'imposta »
agenziaentrate.gov.itValor histórico, aplicable hasta el 10 de agosto de 2024
5.
Grecia, golden visa: umbral de inversión inmobiliaria en Ática, Tesalónica, Míkonos, Santorini e islas pobladas : 800.000 €
« αυξάνεται το όριο ελάχιστης επένδυσης σε ακίνητα... από 500.000€ σε 800.000€ »
stegasi.gov.grVerificado el 2 nov 2026Fuente verificada
6.
Emiratos Árabes Unidos: tipo del impuesto sobre sociedades por encima del umbral : 9 %
« CT Rate — As per Ministry of Finance, CT rates are: 0 per cent for taxable income up to AED 375,000 ; 9 per cent for taxable income above AED 375,000 […] The Federal Decree-Law applies to financial years beginning on or after 1 June 2023. — Portail officiel du Gouvernement des Émirats arabes unis (u.ae), « Corporate tax » (Federal Decree-Law No. 47 of 2022). »
u.aeVerificado el 2 nov 2026Fuente verificada
7.
Emiratos Árabes Unidos: beneficio imponible por debajo del cual el impuesto sobre sociedades es nulo : 375.000 AED
« As per Ministry of Finance, CT rates are: 0 per cent for taxable income up to AED 375,000 »
u.aeVerificado el 2 nov 2026Fuente verificada
8.
Chipre: tipo del impuesto sobre sociedades resultante de la reforma fiscal : 15 %
« Φόρος πραγματικών μερισμάτων από 17% σε 5% · Κατάργηση λογιζόμενης διανομής μερισμάτων · Εταιρικός φόρος από 12,5% σε 15% · Κατάργηση τελών χαρτοσήμων · Stock Options: ειδικός συντελεστής 8% έως €1εκ./10ετία · Κρυπτοστοιχεία: αυτοτελής φορολόγηση 8% στο καθαρό κέρδος — Portail officiel de la Réforme fiscale 2026 (gov.cy/taxreform), « Avantages fiscaux pour les entreprises » (lois publiées au Journal officiel le 31 décembre 2025, en vigueur au 1er janvier 2026). »
gov.cyVerificado el 2 nov 2026Fuente verificada
9.
Chipre: tipo anterior del impuesto sobre sociedades, antes de la reforma fiscal : 12,5 %
« Φόρος πραγματικών μερισμάτων από 17% σε 5% · Κατάργηση λογιζόμενης διανομής μερισμάτων · Εταιρικός φόρος από 12,5% σε 15% · Κατάργηση τελών χαρτοσήμων · Stock Options: ειδικός συντελεστής 8% έως €1εκ./10ετία · Κρυπτοστοιχεία: αυτοτελής φορολόγηση 8% στο καθαρό κέρδος — Portail officiel de la Réforme fiscale 2026 (gov.cy/taxreform), « Avantages fiscaux pour les entreprises » (lois publiées au Journal officiel le 31 décembre 2025, en vigueur au 1er janvier 2026). »
gov.cyValor histórico, aplicable hasta el 1 de enero de 2026
10.
Pasaporte de Vanuatu: destinos sin visado : 95
« Henley Passport Index — classement des passeports par nombre de destinations accessibles sans visa préalable (données IATA), consulté à la date indiquée. Valeur reprise de l’index de l’ancien site (barème à 227 destinations). »
henleyglobal.comVerificado el 2 nov 2026Fuente verificada
11.
Rumanía: tipo proporcional del impuesto sobre la renta (art. 64 del código fiscal) : 10 %
« ART. 64 - Cotele de impozitare (1) Cota de impozit este de 10% și se aplică asupra venitului impozabil corespunzător fiecărei surse din fiecare categorie pentru determinarea impozitului pe veniturile din: a) activități independente; a1) drepturi de proprietate intelectuală; b) salarii și asimilate salariilor; c) cedarea folosinței bunurilor; d) investiții; e) pensii; f) activități agricole, silvicultură și piscicultură; g) premii; h) alte surse. »
static.anaf.roVerificado el 2 nov 2026Fuente verificada
12.
Bulgaria: tipo del impuesto sobre la base anual general (art. 48) : 10 %
« Размерът на данъка върху общата годишна данъчна основа се определя, като общата годишна данъчна основа по чл. 17 се умножи по данъчна ставка 10 на сто. »
lex.bgVerificado el 2 nov 2026Fuente verificada