Malasia: la SEZ de Forest City rebaja el precio de entrada al MM2H

El programa malasio de residencia de larga duración permite a un extranjero instalarse sin ejercer un empleo local, sobre la base de un depósito a plazo en un banco malasio y, según el nivel, de la adquisición de un inmueble.

Los depósitos van de 150.000 US$¹ para la categoría de entrada a 1.000.000 US$² para la categoría más alta.

El participante debe adquirir una vivienda de un valor mínimo de 600.000 MYR³, importe que varía según el estado malasio, ya que la política del suelo corresponde en parte a los estados federados.

Un umbral de edad de más de 50 años⁴ distingue las categorías de solicitantes, con condiciones diferentes a uno y otro lado.

Las zonas económicas especiales malasias disfrutan de regímenes excepcionales destinados a atraer capitales y residentes. Pueden rebajar el precio de entrada al programa de residencia para un proyecto situado en su interior.

No publicamos el importe del depósito reducido, ni el precio inmobiliario mínimo aplicable en esta zona, ni las condiciones de duración o de residencia efectiva que lo acompañan: no hemos podido verificarlos en una fuente oficial malasia actualizada.

Lo que sí puede decirse es que una rebaja localizada vincula al titular a un territorio concreto. Ya no es una residencia nacional, sino una residencia condicionada a un proyecto ubicado, con las restricciones de reventa y de movilidad que ello conlleva.

El desarrollo inmobiliario en cuestión es, además, un proyecto de gran envergadura cuya comercialización ha sufrido dificultades documentadas, y cuya liquidez en el mercado secundario es escasa.

Un comprador debe, por tanto, distinguir dos cosas: la rebaja administrativa, que es real, y la calidad del activo, que no lo es necesariamente. La primera no compensa la segunda.

Este tipo de mecanismo se encuentra en otros lugares y conviene entenderlo por lo que es: un Estado rebaja sus requisitos de entrada en un perímetro restringido porque necesita atraer allí un capital que el mercado no aporta espontáneamente. La rebaja es, por tanto, un indicio de dificultad, no de oportunidad.

La pregunta que hay que plantearse es sencilla: si el proyecto inmobiliario en cuestión se vendiera con facilidad, ¿por qué haría falta un régimen excepcional para atraer compradores? La respuesta rara vez obedece a una generosidad administrativa.

El permiso no da derecho a trabajar para un empleador malasio. Es un estatuto de residencia, no un permiso de trabajo, y esta distinción vale en todas las zonas.

Por otra parte, el programa fue suspendido y luego reabierto con condiciones más exigentes, antes de reestructurarse por niveles. Los participantes admitidos con las condiciones anteriores se han enfrentado a la cuestión del mantenimiento de sus derechos en la renovación.

Esta inestabilidad es la característica principal del programa, y una rebaja localizada no la corrige, sino que la desplaza, añadiendo una dependencia de la política de una zona concreta.

Por último, el marco fiscal sigue siendo el del país: escala del 0 %⁵ al 30 %⁶, residencia fiscal a partir de 182 días⁷ de presencia anual y dividendos que tributan al 2 %⁸ por encima de un umbral.

1. Comprobar las condiciones vigentes ante la autoridad malasia competente, y no ante un promotor.
2. Distinguir la rebaja administrativa de la calidad del activo inmobiliario ofrecido.
3. Examinar el mercado secundario del programa en cuestión: número de reventas, plazos observados.
4. Cuantificar la inmovilización del depósito a plazo, que no es una inversión productiva.
5. Tratar la salida de Francia según sus propios criterios y según el convenio fiscal franco-malasio.

La disyuntiva está clara. Malasia ofrece un coste de la vida muy favorable, un sistema sanitario privado de buen nivel y un amplio uso del inglés. Lo que no ofrece es la previsibilidad de su programa de residencia, y una residencia vinculada a una zona concreta añade una capa de dependencia a un programa que ya tiene varias.